La 20ème édition de l’Indicateur Chausson Finance confirme la bonne santé du capital-risque français.La 20ème édition de l’Indicateur Chausson Finance confirme la bonne santé du capital-risque français. Dans un contexte économique morose, le capital-risque français n’enregistre qu’un léger recul.

Les montants investis ce semestre atteignent 470 millions d’euros, soit une baisse de 17% par rapport au semestre précédent. Cette baisse est à relativiser par le fait qu’historiquement les montants investis au cours du premier semestre sont inférieurs investis au second semestre. D’ailleurs, d’une année sur l’autre, ce montant affiche une progression de 18 %. On n’observe aucune chute spectaculaire des investissements. Ce qui confirme la décorélation entre cycles boursiers et capital-risque. Ce sont au total 312 sociétés qui ont bénéficié des capitaux ce semestre pour un montant moyen d’investissement de 1,5 million d’euros.

Le classement des investisseurs les plus actifs fait la part belle aux FCPI. Ces derniers trustent huit des dix premières places ce semestre.

Avec 41 millions investis, Sofinnova est l’investisseur le plus actif du semestre en montant, alors qu’OTC Asset management l’est en nombre d’opérations réalisées (27).

Les Cleantech deviennent le 3ème secteur d’investissement. Ce sont au total 67 millions qui ont été investis au capital de 44 entreprises de ce secteur.

A propos de Chausson Finance…
Créé en 1992, Chausson Finance est avec plus de cent quinze levées de fonds réussies et 400 millions d’euros levés à son actif, le principal conseil en levées de fonds pour les entreprises technologiques. Parmi les tours de tables réalisés, citons ceux des sociétés AlloCiné, Viadeo, Boonty, Corevalve, DxO Labs, Earth Decision Sciences, NetCentrex, Sarenza, Kyriba, Delamaison.fr, TV Trip, MeilleurMobile, … www.chaussonfinance.com

La 19ème édition de l’Indicateur Chausson Finance, sur le  2ème semestre 2007, confirme la très bonne santé du capital-risque français.

La 19ème édition de l’Indicateur Chausson Finance confirme la très bonne santé du capital-risque français. A 563 millions, les montants investis ce semestre sont en progression de 42% sur le semestre précédent. Ce sont au total 323 entreprises qui ont bénéficié de ces capitaux ce semestre.

Pour l’ensemble de l’année 2007 le total des montants investis est de 960 millions d’euros en progression de 18%. C’est la deuxième fois de son histoire que le capital-risque français dépasse la barre des 900 millions d’euros d’investissements annuels.

Les Cleantech s’arrogent 11% du total des montants investis sur ce semestre. C’est un  « entrée en fanfare » de ce secteur qui, pour sa première présence dans cet Indicateur, représente déjà 11% du total des investissements du semestre. Sur ce secteur, les capitaux ont été apportés par 15 fonds de capital-risque. Cela confirme que, au-delà des quelques fonds spécialisés en Cleantech, c’est bien l’ensemble des fonds de capital risque qui sont désormais concernés par l’investissement dans le secteur des Cleantech.

Le secteur Santé reste le premier secteur d’investissement. Il conforte même cette position avec une progression de 51%, soit la plus forte progression de tous les secteurs par rapport au semestre précédent. Les 148 millions d’euros investis, l’ont été sur 81 entreprises des Biotechnologies et du Medical Devices.

Les dix premiers investisseurs réalisent comme toujours plus de 50% des investissements. La concentration forte des investissements entre les mains des dix plus gros investisseurs reste une réalité à nouveau se semestre, même si cette part se réduit de 5 points en un an, de 56% à 51%.

Avec 70 millions d’euros investis, l’investisseur le plus actif du semestre est Sofinnova qui aura investi dans 28 entreprises. Le deuxième, avec 31 millions investis, est le fonds AGF PE.

A propos de Chausson Finance…
Créé en 1992, Chausson Finance est avec plus de cent quinze levées de fonds réussies et 400 millions d’euros levés à son actif, le principal conseil en levées de fonds pour les entreprises technologiques. Parmi les tours de tables réalisés, citons ceux des sociétés AlloCiné, Viadeo, Boonty, Corevalve, DxO Labs, Earth Decision Sciences, NetCentrex, Sarenza, Kyriba, Delamaison.fr, TV Trip, MeilleurMobile, etc. Plus d’information sur www.chaussonfinance.com

La dix huitième édition de l’indicateur Chausson Finance confirme la bonne santé du capital-risque français sur le 1er semestre 2007.

Paris, le jeudi 8 novembre 2007 - Le dix huitième Indicateur Chausson Finance confirme la bonne santé du capital-risque français. Avec 397 millions de montants investis, ce premier semestre 2007 se présente comme le meilleur premier semestre du capital risque français depuis la fin de l’année 2000. Cette progression de 7% par rapport à la même période de l’année 2006  a bénéficié à  278 entreprises françaises et européennes.

48 millions d’euros ont été investis en phase d’amorçage (seed, et 1er tour), soit une croissance de 77% par rapport au semestre précédent.

En termes de secteur, on assiste à un retour en force du secteur Internet avec 70 millions d’euros investis, et une croissance de 72% par rapport au semestre précédent. Par ailleurs on peut noter l’émergence d’un nouveau secteur, celui des CleanTech (énergies renouvelables) avec un total de six entreprises financées sur ce secteur pour le premier semestre 2007.

Enfin un autre fait marquant qui vient confirmer la tendance affichée au semestre précédent  c’est la concentration de 50% des investissements dans les mains des dix premieres sociétés de capital-risque françaises.

Pour télécharger l’indicateur Chausson Finance, veuillez cliquer ici.

A propos de Chausson Finance
Créé en 1992, Chausson Finance est, avec plus de cent vingt levées de fonds réussies à son actif et plus de 400 millions d’euros levés, le principal opérateur français en placements privés en capital-risque pour les entreprises technologiques. Parmi ces tours de table, citons ceux des sociétés, AlloCiné, Nexway, Talend, DxO Labs, NetCentrex, Corevalve, Earth Decision Science, TvTrip, Sarenza, Viadeo …

A propos de l’indicateur Chausson Finance
Publié chaque semestre, l’Indicateur Chausson Finance recense les sommes investies par les sociétés de capital-risque françaises dans les entreprises françaises et européennes, le classement des investisseurs les plus actifs, le nombre des entreprises financées, le classement des plus gros tours de table…

Publié chaque semestre, l’indicateurchaussonfinance recense les sommes investies par les sociétés de capital-risque françaises dans les entreprises françaises et européennes, le classement des investisseurs les plus actifs, le nombre des entreprises financées, le classement des plus gros tours de table…

Le dix septième indicateurchaussonfinance confirme la sortie de crise du capital-risque français. A 441 millions, les montants investis ce semestre sont en progression de 19% sur le semestre précédent. Ce sont au total 283 entreprises qui ont bénéficié de ces capitaux ce semestre.

Pour l’ensemble de l’année 2006 le total des montants investis est de 811 millions d’euros en progression de 19%. C’est la deuxième fois de son histoire que le capital-risque français dépasse la barre des 800 millions d’euros d’investissements annuels.

Les investissements en phase d’amorçage et de 1ers tours profitent de cette embellie. Les Capitaux alloués à ces tours de financement progressent ainsi par rapport au semestre précédent de 15% à 172 millions d’euros investis au capital de 111 entreprises.

L’investisseur le plus actif du semestre est Sofinnova qui affiche une forte progression avec un quasi doublement des sommes investies à 80 millions d’euros. Le deuxième avec 25 millions investis est le fonds OTC innovation.

Forte remontée des FCPI. Les Fonds Communs de Placement pour l’Innovation (FCPI) sont désormais majoritaires en termes de montants investis. Ils placent 7 de leurs représentants parmi les 10 investisseurs les plus actifs du semestre.

Forte remontée des investissements sur le secteur de la Santé. Ce sont 151 millions d’euros qui ont été investis ce semestre sur les entreprises de ce secteur représentant un plus haut historique depuis que cet Indicateur existe. Ce montant est en progression de 87% sur le semestre précédent. Le secteur des Logiciels arrive en deuxième position.

Le dernier indicateur est disponible par téléchargement ici.

Publié chaque semestre, l’indicateurChaussonFinance recense les sommes investies par les sociétés de capital-risque françaises dans les entreprises européennes, le classement des investisseurs les plus actifs, le nombre d’entreprises financées, le classement des plus gros tours de table…

Les données de la seizième édition de l’indicateurChaussonFinance portant sur le 1er semestre 2006 sont maintenant disponibles. Pour consulter l’indicateur, merci de vous rendre sur le site de Chausson Finance.

Le seizième indicateurChaussonFinance confirme la sortie de crise du capital-risque français. A 370 millions, les montants investis ce semestre sont en progression de 24% sur la même période de l’année 2005.

Les investissements en phase d’amorçage et de 1ers tours profitent de cette embellie. Les Capitaux alloués à ces tours de financement progressent ainsi de 83% d’une année sur l’autre. Démontrant que les investisseurs ont retrouvé de l’appétit pour les investissements au cours des phases les plus risquées mais aussi les plus rémunératrices de la vie des entreprises.

En termes de secteurs, ce sont ceux des Télécoms et de l’Internet qui affichent les plus fortes progressions de respectivement 119% et 82% d’une année sur l’autre. A l’inverse, les investissements sur les entreprises du secteur de la Santé ne représentent plus que 22% du total des capitaux investis, ce qui est un plus bas depuis le premier semestre 2001.

Cette reprise de l’activité est également sensible au niveau de la taille des plus gros tours de financement. A 18,7 millions d’euros, le montant moyen des dix premiers tours de table du semestre affiche une très forte progression de 53% sur le semestre précédent.

On constate ce semestre une forte concentration des investissements entre les mains des plus gros investisseurs : les capitaux investis par les dix investisseurs les plus actifs du semestre représentant 55% du total des montants investis.

Les données de la quinzième édition de l’indicateurChaussonFinance portant sur le 2eme semestre 2005 sont maintenant disponibles.

Publié chaque semestre, l’indicateurChaussonFinance recense les sommes investies par les sociétés de capital-risque françaises dans les entreprises européennes, le classement des investisseurs les plus actifs, le nombre d’entreprises financées, le classement des plus gros tours de tables…

Pour consulter l’indicateur, merci de vous rendre sur le site de Chausson Finance.

Bonne nouvelle : Ils reviennent…

Ils, ce sont les entrepreneurs. Ainsi après le retour des fonds de capital-risque, celui des introductions en bourse, celui des business-angels, c’est maintenant le tour des entrepreneurs.

Le phénomène nouveau et intéressant c’est qu’une grande part d’entre eux sont des « serial » entrepreneurs ou « repeat » entrepreneurs, qui avaient fait leurs premiers pas à la fin des années 90 ; les entrepreneurs de la génération Internet.

Ce qui est nouveau, c’est qu’à la différence des Etats-Unis , la France souffrait jusqu’à aujourd’hui de ne pas avoir un tel vivier de serial entrepreneurs. Ce qui est intéressant c’est que ce profil d’entrepreneurs est très recherché par les fonds de capital-risque. Ils valorisent fortement leur meilleure capacité d’exécution d’une nouvelle idée.

Aussi, après les Marc Simoncini (Meetic), Stéphane Bohbot (Modelabs), Pierre-François Grimaldi (foto.com) ou Patrice Magnard (Maxicours) le phénomène à tendance à s’accélérer depuis quelques mois. Il suffit de voir les tours de table récents closés ou en voie de l’être par les fonds de venture : Gilles Babinet (ex Musiwave) avec Oslight, jean-Baptiste Rudelle (ex K-Mobile) avec Criteo , Francis lelong (ex Blackorange) avec Sarenza, Michel Meyer (ex Multimania) avec Pulsevision, Rafi Haladjian (ex Fluxus) avec Violet, Pierre Chapaz (ex Kelkoo) avec Wikio, Thierry Lunati (ex Lokace et Caramail) avec Viaduc, etc…

Le montant des capitaux recueillis par l’ensemble des Fonds Communs de Placement pour l’Innovation (FCPI) à fin 2005 dépasserait selon nos estimations d’au moins 520 millions d’euros. Soit, un montant en très forte progression (+60%) sur l’année dernière. Cette somme qui doit être investi dans les deux ans va ainsi venir gonfler les capitaux disponibles pour les entreprises innovantes en recherche de capitaux pour financer leur croissance.

A quoi est dû cette forte croissance, alors que les montants levés baissaient depuis trois ans ? Peut-être l’effet « dernière station avant l’autoroute », c’est-à-dire la volonté de profiter de ce type d’investissement avant de se voir limité par le projet de loi de plafonnement des niches fiscales. Plus vraisemblablement une certaine maturité des souscripteurs qui ont intégré la sortie du cycle baissier de la Bourse et des valeurs technologiques et l’opportunité de se placer sur ce type de placements en début de cycle haussier.

Cette bonne nouvelle qui s’ajoute à celle de  la multiplication des sorties à multiples élevés vient confirmer un véritable changement d’ambiance dans l’univers du venture  français. Changement d’ambiance qui se caractérise par un appétit retrouvé pour les nouveaux investissements, mais aussi pour les premiers tours.

Les données de la quatorzième édition de l’IndicateurChaussonFinance portant sur le 1er semestre 2005 sont maintenant disponibles.

Publié chaque semestre, l’Indicateur Chausson Finance recense les sommes investies par les sociétés de capital-risque françaises dans les entreprises européennes, le classement des investisseurs les plus actifs, le nombre d’entreprises financées, le classement des plus gros tours de tables…

Pour consulter l’indicateur, merci de vous rendre sur le site de Chausson Finance.

Au fil des rendez-vous de présentation que nous organisons quotidiennement pour présenter nos clients entrepreneurs aux fonds de capital-risque, nous sommes frappés par l’absence d’appétence de la plupart de ces équipes pour les phases les plus risquées du capital-risque, celles de l’early-stage.

Or c’est dans le financement des entreprises innovantes dès leur création que réside la création de valeur du capital-risque. Création de valeur pour l’entrepreneur et par voie de conséquence, création de valeur pour l’investisseur.

• Création de valeur pour l’entrepreneur :
  C’est en faisant profiter les entrepreneurs de leur expertise dans l’accompagnement d’entreprises à très fort potentiel de croissance, dès leurs premiers pas, que les fonds de capital-risque vont maximiser la création de valeur.Cette expertise réside dans : le recrutement des hommes clefs, la structuration d’équipes, l’accès à un réseau de contacts internationaux qui va faciliter l’acquisition des premiers clients ou la signature de partenariats commerciaux et technologiques, la sélection des meilleurs conseils, l’accompagnement stratégique, l’accès aux meilleurs financements, etc.Il est facile de comprendre que si elle est apportée au moment de la construction des fondations, plutôt qu’au moment de la construction du deuxième étage, cette expertise est plus déterminante. Elle permet de bâtir des entreprises plus solides, et donc susceptibles de monter plus haut.

• Création de valeur pour l’investisseur :
  La récente vente de Skype à eBay qui a vu l’investisseur en capital-risque européen Mangrove, présent dès l’amorçage, réaliser un multiple de sortie supérieur à 150 vient si besoin était, illustrer le potentiel de plus-value que recèle un investissement en early-stage.A l’époque où les derniers résultats de l’Indicateur Chausson Finance viennent une nouvelle fois montrer la faible appétence d’un grand nombre de fonds de capital-risque pour le financement de l’early-stage, je pense important de rappeler ces données : seules les prises de participations en phase d’early-stage sont susceptibles de procurer des retours exceptionnels de type10 fois ou plus.

Et seuls ces multiples réalisés sur une fraction des investissements d’un fonds sont susceptibles de générer des TRI tels qu’ils motivent les investisseurs primaires (LPs) à augmenter leurs allocations aux fonds de capital-risque.